上市券商上半年业绩解析：分红成亮点，自营成胜负手
元描述： 上市券商2024年上半年业绩承压，营收、净利润“双降”，但多家券商启动中期分红，增强投资者获得感。自营业务成“胜负手”，部分券商凭借固定收益类投资实现业绩增长，而部分券商则因自营业务表现不佳而导致业绩下滑。
引言： 2024年上半年已尘埃落定，上市券商们也纷纷交出了自己的“中考”成绩单。虽然整体业绩不振，但多家券商在半年报中披露了中期分红计划，这一举动无疑为市场注入了一针强心剂，也引发了投资者对于券商行业未来发展的新期待。
细数券商上半年的“苦与乐”
2024年上半年，A股市场整体呈现宽幅震荡走势，上证综指、深证成指、创业板指涨幅分别为-0.25%、-7.10%、-10.99%，股票质押、融资融券等业务风险增大，券商行业面临投资收益回撤、计提减值损失等压力。债券市场虽然总体走牛，但收益率呈现震荡下行走势，信用利差也有所压缩。
在这种市场环境下，券商的业绩表现可谓是“看天吃饭”。43家上市券商中，35家营业收入同比下降，占比高达81.4%，其中5家营业收入同比降幅超过30%。而归母净利润方面，32家上市券商出现同比下降，占比74.4%，其中16家降幅超过30%。
自营业务成“胜负手”
细究券商业绩表现不佳的原因，自营业务无疑是“胜负手”。部分券商凭借固定收益类投资实现业绩增长，例如，首创证券2024年上半年实现营业收入12.55亿元，同比增长47.62%，归母净利润4.77亿元，同比大增73.39%，其资管业务和固定收益投资交易业务收入同比增幅较大。东方证券2024年上半年实现营业收入85.71亿元，同比下降1.42%，但归母净利润21.11亿元，同比增长11.04%，其固定收益类证券自营处置及持有收益同比增加。
然而，也有公司因自营业务表现不佳而导致业绩出现明显下滑。例如，华西证券2024年上半年投资业务收入为527.04万元，同比大降98.56%，投资业务营业利润率为-4877.78%，其权益类投资业务收益减少和减值增加。
除了自营业务，经纪和投行业务也受到市场影响
2024年上半年，市场交投活跃度回落，两市股票成交额下滑，经纪业务不振。投行业务方面，上半年新股发行节奏放缓，A股一级市场共计有44家企业上市，IPO企业数量同比减少75%，融资总规模为324.93亿元，同比减少85%，投行保荐及承销费用也随之下滑，部分此前投行业务占优的中大型券商受到一定影响。
资产减值侵蚀利润
除了业务本身的挑战，券商业绩还受到资产减值损失的影响。Wind数据显示，2024年上半年信用减值损失超过1亿元的上市券商共有8家，其中海通证券信用减值损失为8.7亿元，居于首位。
由于计提资产减值准备达到最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，部分上市券商在中报之外还发布了计提资产减值准备的公告。例如，东兴证券在2024年上半年计提各项资产减值准备共计1.37亿元，达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，计提资产减值准备减少2024年上半年净利润1.13亿元。
分红成亮点，增强投资者获得感
尽管行业整体面临着挑战，但多家券商披露了中期分红计划，这一举动无疑为市场注入了一针强心剂，也增强了投资者对券商行业的信心。
例如，中信证券2024年中期利润分配采用现金分红的方式，每10股派2.40元，合计派发现金红利35.57亿元。国泰君安将以实施权益分派的股权登记日的公司总股本为基数，派发2024年中期股息，每10股分配现金红利1.5元（含税）。
券商中期分红背后的深意
今年3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，其中提出对现金分红的强制约束措施，旨在增强投资者回报，同时鼓励上市公司一年内多次进行分红，并引导优质大市值上市公司中期分红，发挥示范引领作用。
今年5月，证监会修订《关于加强上市证券公司监管的规定》，其中提到：上市证券公司应当牢固树立回报股东的意识，对经营利润用于自身发展和回报股东进行合理平衡，重视提高现金分红水平，鼓励形成实施股份回购的机制性安排，积极通过一年多次分红及回购注销的方式提升股东回报、优化治理结构。
结语：
2024年上半年，上市券商整体业绩承压，但多家券商启动中期分红计划，增强了投资者获得感。自营业务成为券商业绩的“胜负手”，部分券商凭借固定收益类投资实现业绩增长，而部分券商则因自营业务表现不佳而导致业绩下滑。
展望未来，券商行业将面临着更加严峻的挑战，但同时也有新的机遇。拥抱科技，提升服务，增强投资者回报，将是券商未来发展的重要方向。
常见问题解答
Q1: 2024年上半年上市券商的整体业绩表现如何？
A1: 2024年上半年，上市券商整体业绩承压，43家上市券商中，35家营业收入同比下降，占比高达81.4%，其中5家营业收入同比降幅超过30%。而归母净利润方面，32家上市券商出现同比下降，占比74.4%，其中16家降幅超过30%。
Q2: 哪些因素影响了券商业绩？
A2: 影响券商业绩的因素主要有：市场整体波动，股票质押、融资融券等业务风险增大，投资收益回撤、计提减值损失等压力；自营业务表现，固定收益类投资成为重要盈利点，但也有公司因权益类投资业务收益减少和减值增加而导致业绩下滑；经纪和投行业务受市场交投活跃度回落、新股发行节奏放缓等因素影响；资产减值损失，部分券商因计提资产减值准备而减少利润。
Q3: 什么是券商自营业务？
A3: 券商自营业务是指券商运用自身资金进行投资，包括股票、债券、期货、基金等各种金融产品的投资。自营业务是券商重要的盈利来源之一，但同时也面临着较高的风险。
Q4: 为什么券商要进行中期分红？
A4: 券商进行中期分红主要是为了增强投资者回报，提升股东获得感，同时也是为了优化治理结构，促进券商行业健康发展。
Q5: 券商行业未来发展趋势如何？
A5: 券商行业未来发展趋势主要有：拥抱科技，利用数字化手段提升服务效率和用户体验；增强投资者回报，通过分红、回购等方式提升股东价值；拓展业务边界，积极布局财富管理、资产管理、投资银行等新兴领域。
Q6: 投资者如何选择优质券商？
A6: 投资者可以选择拥有以下特质的优质券商：经营业绩稳健，拥有强大的盈利能力；自营业务能力出色，能够有效控制风险，取得良好投资回报；拥有完善的风险管理体系，能够有效防范和化解各种风险；重视投资者回报，积极进行分红和回购。
关键词： 上市券商，业绩，分红，自营业务，经纪业务，投行业务，资产减值，风险管理，投资者回报。
